Finansiell stabilitet definieras som ett finansiellt system som är stabilt och effektivt, vilket även inkluderar att allmänheten ska kunna göra betalningar. För att kunna utvärdera de potentiella riskerna med BNPL innebär det att vi behöver förstå dels vad BNPL i sig innebär för betalningarna i e-handeln, dels hur aktörerna och deras affärsmodell påverkar det finansiella systemet som helhet. För att utvärdera dessa aspekter på ett mer systematiskt sätt delar vi upp analysen i tre delar.

Diagram 6. Ramverk för analys av riskerna mot den finansiella stabiliteten

1. Risker med betalningsprodukten och kassalösningen: En del i finansiell stabilitet är att allmänheten ska kunna göra betalningar. Med tanke på att e-handeln utgör runt 17 procent av detaljhandelns omsättning är det därför relevant att ta reda på om BNPL som produkt och den kassalösning som BNPL-aktörerna erbjuder är systemviktiga för betalningarna i e-handeln i Sverige. Vi behöver också veta hur snabbt det går att byta till alternativa lösningar om problem skulle uppstå på olika sätt.
2. Risker med affärsmodellen: Ett stabilt och effektivt finansiellt system är beroende av affärsmodeller som är lönsamma över tid. En enskild aktör som har problem med sin affärsmodell kan bytas ut, men om affärsmodellen för en viss produkt som flera aktörer erbjuder är problematisk kan det påverka hela det finansiella systemet. Därför är det relevant för Riksbanken att ta reda på hur lönsamhetspotentialen ser ut för BNPL samt vilka de främsta riskerna med affärsmodellen är.
3. Risker för det finansiella systemet som helhet: Problem i en del av det finansiella systemet kan spridas till andra delar av systemet om aktörerna har en hög grad av sammankoppling. Spridningen kan även ske utanför sektorn. Därför är det relevant att ta reda på hur sammankopplade BNPL-aktörerna är. Vad händer exempelvis med de andra aktörerna om en av dem förlorar sina investerares eller kunders förtroende?

För att förstå vilka hot BNPL kan innebära mot den finansiella stabiliteten har både BNPL-aktörerna själva samt ett antal andra aktörer som på olika sätt är inblandade i betalningarna i e-handeln intervjuats. Det handlar till exempel om e-handelsplattformar, branschorganisationer och e-handlare. Intervjuerna genomfördes mellan februari och maj 2023.