Sammanfattning

”Buy now pay later” (BNPL) är en nygammal betalningsprodukt som har vuxit kraftigt de senaste åren. Men i takt med produktens växande popularitet har även kritiken vuxit. I utvärderingen av riskerna med BNPL uppmärksammas ofta bristen på konsumentskydd. Däremot har inte de eventuella hoten mot den finansiella stabiliteten fått lika mycket uppmärksamhet. Det är viktigt för Riksbanken att förstå riskerna med tanke på Riksbankens ansvar att bidra till att det finansiella systemet är stabilt och effektivt.

I det här staff memot undersöker vi därför vad BNPL kan betyda för den finansiella stabiliteten. Vi gör det dels utifrån betalningsprodukten i sig samt den bredare kassalösning som den ingår i, dels utifrån den bakomliggande affärsmodellen som aktörerna använder sig av. Vi undersöker också om det finns risker för det finansiella systemet som helhet om det till exempel skulle uppstå spridningseffekter mellan aktörerna som erbjuder BNPL i Sverige.

Analysen visar att riskerna med BNPL från ett finansiellt stabilitetsperspektiv i dagsläget primärt kommer från att aktörerna som erbjuder BNPL är beroende av insättningsgaranterad inlåning för att finansiera sin affärsmodell. De här riskerna kopplade till hur BNPL-aktörerna väljer att finansiera sin verksamhet behöver förstås bättre av myndigheter. Dessutom finns det en grad av indirekt sammankoppling som innebär att om förtroendet för en aktör skadas skulle det kunna sprida sig till de andra.

Högre räntor, ökad konkurrens och minskad omsättning i e-handeln kommer dessutom att testa affärsmodellens lönsamhet framöver, och troligen leda till någon form av konsolidering under kommande år.

Publicerad: 5 september 2023