Storbankernas lönsamhet överstiger marknadens avkastningskrav
Nyhet, Staff memo Svenska storbanker har haft en god intjäning i förhållande till den risk som aktiemarknaden bedömer att deras verksamhet medför. Det visar en ny analys som undersöker bankernas lönsamhet i relation till ett skattat marknadsmässigt avkastningskrav på eget kapital.
Analysen, som tagits fram av Dominika Krygier på avdelningen för finansiell stabilitet och Stephan Wollert, tidigare verksam på samma avdelning, undersöker hur de svenska storbankernas lönsamhet förhåller sig till en uppskattning av aktiemarknadens avkastningskrav på bankernas eget kapital. Avkastningskravet skattas både med modellen CAPM och med en implicit framåtblickande metod som härleder bankernas kostnad för eget kapital utifrån rådande aktiepriser och analytikers förväntningar om bankernas framtida utveckling.
Resultaten visar att storbankerna i genomsnitt har haft en avkastning på eget kapital som överstigit det skattade marknadsmässiga avkastningskravet. Detta kan tolkas som att bankernas lönsamhet är hög i förhållande till den risk som marknaden bedömer att verksamheten medför.
Lönsamma banker är viktiga för den finansiella stabiliteten. Lönsamheten skapar förutsättningar för bankerna att bygga och bevara en stark kapitalbas med buffertar som kan absorbera oväntade förluster. Det gör det möjligt för bankerna att upprätthålla kreditgivningen från hushåll och företag i både goda och mindre goda tider. Sammantaget minskar det risken för att problem i banksystemet får breda realekonomiska konsekvenser.
Staff memo
I ett staff memo kan medarbetare på Riksbanken offentliggöra kvalificerade analyser i relevanta frågor. Det är en tjänstemannapublikation som är fri från policyslutsatser och individuella ställningstaganden i aktuella policyfrågor. Publikationen godkänns av berörd avdelningschef. De åsikter som uttrycks i staff memos är författarnas egna och ska inte uppfattas som Riksbankens ståndpunkter.