Utredning om Riksbankens framtida avvecklingstjänster

Den tilltagande internationaliseringen, där banker och andra aktörer är aktiva på flera marknader ökar kraven på harmonisering och därmed också användandet av gemensamma standarder. Därtill kommer krav på att betalsystemen ska klara allt större mängder data och kunna interagera med andra system. En annan utmaning är de operativa risker som uppstår då den finansiella infrastrukturen används av allt fler aktörer, i snabbare takt och på större avstånd. Denna utveckling leder till större krav på säkerhet (i synnerhet cybersäkerhet) och robusthet i systemen, så att de kan motstå angrepp och därmed hålla en hög grad av kontinuitet.
Riksbankens slutsatser i den fördjupade analysen av plattformarna T2 och T2S är att vi ser flera fördelar med att vara en del av ett större system för avvecklingstjänster för att bättre kunna möta dessa utmaningar.

Varför välja T2?

T2 är Eurosystemets tekniska plattform för avveckling av stora betalningar. Plattformen togs i bruk i mars 2023 och ersatte då den tidigare plattformen TARGET2. T2-plattformen kan hantera olika valutor och det är därmed möjligt för Riksbanken att nyttja plattformen för avveckling av stora betalningar och betalningar från finansiella infrastrukturer i svenska kronor.

Det är viktigt att Riksbanken vid ett byte av avvecklingssystem för betalningar fortsatt kan uppfylla sitt uppdrag enligt Riksbankslagen inom alla områden av Riksbankens verksamhet. I den fördjupade analysen gör Riksbanken bedömningen att T2-plattformen möjliggör detta samt att det medför stora fördelar för Riksbanken att vara en del av ett kollektiv med en gemensam plattform. T2-plattformen har mycket god redundans ur ett driftsperspektiv men också ur ett organisatoriskt perspektiv eftersom flera centralbanker gemensamt ansvarar för att upprätthålla driften. Riksbanken gör bedömningen att vi, med Eurosystemet som leverantör av applikation och drift, ökar förutsättningarna för att långsiktigt kunna säkerställa ett robust, stabilt och effektivt avvecklingssystem för betalningar.

Direktionen har därför beslutat att avtalsförhandla med Eurosystemet avseende T2-plattformen. Avtalsförhandlingarna inleds under 2024, övergången förväntas kunna påbörjas under 2025 och beräknas ta cirka fem år. RIX-deltagarna kommer konsulteras i arbetet med att ta en fram en tidplan för övergången. Mer information om det kommande arbetet kommer löpande att publiceras på Riksbankens webbplats.

Läs mer om den fördjupande analysen avseende T2: Länk till beslut och beslutsunderlag

Vad innebär det fortsatta inriktningsbeslutet avseende T2S?

T2S (TARGET2-Securities) är Eurosystemets plattform för värdepappersavveckling. Om Riksbanken tillhandahåller svenska kronor på plattformen innebär det att avvecklingstransaktioner i värdepapper mot svenska kronor i centralbankspengar kommer att ske i T2S. Detta innebär att även värdepapperscentraler, som t.ex. Euroclear Sweden, måste använda T2S för sin värdepappersavvecklingstjänst i svenska kronor i centralbankspengar. Den fördjupade analysen har därför även inkluderat påverkan på svenska värdepappersmarknaden vid en eventuell anslutning.

Avseende T2S resulterade den fördjupade analysen i att Riksbanken ska stå fast vid inriktningsbeslutet att flytta över värdepappersavvecklingen till T2S-plattformen. Anledningen till att analysen inte resulterade i ett beslut om att inleda avtalsförhandlingar med ECB är att Riksbanken och marknadens deltagare anser att det inte är lämpligt att flytta båda avvecklingstjänsterna samtidigt. En övergång till T2-plattformen bör därför genomföras innan en övergång till T2S-plattformen påbörjas vilket gör att avtalsförhandlingar ligger flera år framåt i tiden.

Den fördjupade analysen har sammanfattats i en Riksbanksstudie. I förordet till denna studie betonar direktionen vikten av att svensk värdepappersmarknad följer de standarder som finns för värdepappersavveckling och bolagshändelser för att möjliggöra en harmoniserad europeisk marknad. Mer information om det pågående harmoniseringsarbetet finns på sidan Harmonisering av den finansiella infrastrukturen.

Direktionen framför också att en användning av T2S-plattformen är det lämpligaste sättet att säkerställa att den utvecklingen sker långsiktigt. När beslutet fattas i framtiden behöver de centrala förutsättsättningar som är angivna i Riksbanksstudien adresseras återigen.

Läs mer i riksbanksstudien: Fördjupad analys av T2S-plattformen